浅谈新经济形势下创投企业的社会责任

CSRA

深圳创新投东北区域公司投资经理 李海永

这个秋天来的并不早，但是对于中小企业家和金融人士来说，却提前感到丝丝凉意。全球经济放缓已变得十分明显，美国失业率上升，房价下跌；欧元区主权债务危机不断蔓延；日本从地震和海啸灾难中恢复的很艰难；中国在通胀中不断挣扎——这些都是经济持续放缓的标志。由此可见，2008年经济危机后的复苏基础是不稳固的，采用经济刺激手段隐藏结构性问题带来的阻力已开始显现。

经济放缓更多的是一个长期现象，而不仅仅是一次暂时性疲软。经济刺激政策主要影响就是拖延了各国货币紧缩政策的实施，全球经济正在走向滞胀，在供过于求的情况下，关系国计民生的工业用品和生活用品价格持续走高。央行根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，综合运用公开市场操作、存款准备金率、利率等价格调控手段，加强流动性管理，管理通胀预期，货币供给增长开始从紧态势。事实上，在国有企业与民营企业、大企业与中小企业之间，银行厚此薄彼非只一日，流动性收紧给中小企业融资带来了困难，以温州企业家为代表的“跑路潮”现象时有发生，这只是中小企业融资难的一个缩影，具有风向标意义。

在一些优秀的PE/VC眼中，紧缩却蕴含种种机遇。优秀的PE/VC在考虑投资项目获得回报的时候，同时也考虑社会责任，如何使自己投资的项目能够有利于产业结构调整，符合生产力发展需要，成为创新经济(310358,基金吧)的引擎成为优秀PE/VC所面临的一项重要课题。

首先，创业投资机构应该起到促进产业结构调整的作用。创业投资是连接科技创新和金融资本的重要桥梁，是促进经济健康快速发展的助推器。优秀PE/VC应该首先选择节能、环保、生物、高端装备制造、新能源、新材料作为重点培育和发展的战略新兴产业，并且以投资初创期项目为主。根据国内外经验，一个研发创意的取得到实现的成果转化，和最后形成一个产业，它的投入的资金比例是在1：10：100。就是说有一块钱作为投入研发环节，那么就要拿出十块钱投入科技成果转化，要投入一百块钱才能把科技成果形成一个产业。我们目前的科技投入体系和资源主要投入在研发阶段。创业投资机构依靠自己的眼光把资金投到技术产业化阶段，发挥经济对于科技的支撑引领作用，为产业结构调整、增长方式转变提供支撑。

其次，创业投资机构要为企业提供增值服务。创业投资的真正价值不仅仅是单纯提供资本，更重要的是提供增值服务，这是创业投资区别于传统投资的一大特征，也是创业投资企业的核心竞争力和创业投资成功的关键所在。创业资本进入创业企业之后，首先要做的第一项工作就是协助公司以现代企业的要求来规范自己，完善企业的治理结构。其次，创业投资家站在战略的角度，可以指导创业企业制定产业发展方向，突出主营业务，形成可持续盈利能力。第三，可以帮助企业提高资本运作能力，由于创业投资家在资本运作方面积累了丰富的经验，争取政府的政策性资金支持、争取银行的流动资金贷款，以及对其它企业的并购和IPO运作等。创业投资家除了为企业提供经营管理的建议外，还可以通过他们的网络，协助企业选择合适的专业人才组建强有力的管理团队，协助企业打开国际市场，协助企业处理好与政府的关系等。

第三，创业投资机构不能够急功近利。目前的股权投资基金，大部分只关注直接利润在3000万元以上的项目或者围抢拟上市公司项目。这当然可以理解，拟上市阶段的投资项目风险都比较低，回报也比较快，受到追捧也是应该的。但是这些企业资源毕竟有限。特别是在目前股票市场长期低迷的情况下，这种资源很有限，上市的数量也不会太多。当大量基金围猎少数资源时，就形成了PE难找项目的同时，入股成本也迅速增加，这不仅不利于创业投资机构本身的生存，最为突出的问题是短期投资占比较大，不利于支持中早期企业。

xiaowang

第一段话，很客观。